home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 082189 / 08218900.015 < prev    next >
Text File  |  1990-09-19  |  4KB  |  66 lines
  1. BUSINESS, Page 42He's Hungry to Buy an AirlineHigh-roller Marvin Davis mounts a $5.4 billion bid for United
  2.  
  3.  
  4.     Other than luck, what an oilman needs most is persistence.
  5. Marvin Davis has plenty of both. The bulky son of a dress
  6. manufacturer from Newark, Davis made his first billion dollars in
  7. less than 20 years as a Denver-based wildcatter with a salesman's
  8. knack for raising capital and a blessed instinct for drilling
  9. gushers. Now, amid the takeover frenzy gripping the airline
  10. industry, Davis has set his cap for a giant carrier.
  11.  
  12.     Only two months after Northwest Airlines rebuffed his $2.6
  13. billion bid, Davis has bounced back with an even grander scheme.
  14. Last week he offered to pay $5.4 billion, or $240 a share, for UAL,
  15. the parent company of United Airlines, the second largest U.S.
  16. carrier. UAL's board said it would consider the offer, and sent
  17. emissaries to meet with Davis' advisers. Meanwhile, UAL shares
  18. rocketed from 164 1/2 to 257 in just four days. Wall Streeters
  19. believe that the price could top $300 if other buyers bid.
  20.  
  21.     Either way, Davis is likely to score big, which is his habit.
  22. He used his oil profits in 1981 to buy 20th Century Fox, then sold
  23. it to Rupert Murdoch four years later for an estimated profit of
  24. $325 million. Davis picked up another $50 million by buying the
  25. Beverly Hills Hotel from the family of insider trader Ivan Boesky
  26. in 1986, then turning around and selling it to the Sultan of
  27. Brunei. Even Davis' "dry hole" takeover attempts often pay off.
  28. While Los Angeles investor Alfred Checchi won Northwest with a $4
  29. billion bid, for example, Davis pocketed an estimated $30 million
  30. by selling his shares after the price ran up.
  31.  
  32.     Colleagues have described Davis, 63, as a "killer" in business,
  33. an intimidating dealmaker whose 6-ft. 4-in. height and 280-lb. heft
  34. amplify his forceful nature. At the same time, he is a gregarious
  35. socialite who counts among his close friends Gregory Peck, Don
  36. Rickles, Henry Kissinger and former President Gerald Ford. Like
  37. many pals, Ford has invested in Davis' oil deals over the years.
  38. Says Ford: "You look at Marvin, and he looks like a tough, mean guy
  39. -- and he is a tough businessman. But on a personal side, he's a
  40. warm person, a nice guy to be with."
  41.  
  42.     Davis has contributed millions of dollars to medical research.
  43. From 1978 to 1985, he and his wife Barbara were the hosts of
  44. Denver's annual Carousel Ball, a glittering, star-studded bash
  45. devoted to fund raising for diabetes research. (One of Davis' three
  46. daughters suffers from the disease.) Since moving to Beverly Hills
  47. in 1985, Davis has supported a string of California
  48. medical-research centers.
  49.  
  50.     Davis' sons John, 35, and Gregg, 26, are his business partners.
  51. John says his father taught him to do his homework, then "trust
  52. your gut." Sometimes the big man means it literally. When Davis
  53. spotted a good investment in the Carnegie Deli, the venerable
  54. Manhattan restaurant featured in Woody Allen's Broadway Danny Rose,
  55. the financier struck a deal to open a Hollywood branch. The glitzy
  56. grand-opening party last month featured a 3-ft. plastic matzo ball
  57. being lowered into a vat of simulated chicken soup. Best of all,
  58. Davis can now order his favorite pastrami sandwiches at poolside.
  59.  
  60.     If another bid for United emerges, stock speculators wonder,
  61. will Davis raise the ante or once again take his stock profits and
  62. move on (he is believed to hold a 3.5% stake in the company)? Back
  63. at Horace Mann High School in the Bronx, Davis' classmates said the
  64. pugnacious youth could -- and would -- argue any side of an issue.
  65. Even now he may be mulling his next daring move over a nice hot
  66. pastrami sandwich in Beverly Hills.